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骑士vs国王:机构强推2019年6月6日号称摇钱树的六股(附股)

骑士vs步行者 www.enoml.club 2019-6-5 15:06| 发布者: adminpxl| 查看: 11646| 评论: 0

摘要: 机构强推2019年6月6日号称摇钱树的六股(附股):万里扬公告点评:CVT25成功切入吉利+奇瑞,放量可期;万科A(000002)销售靓眼,投资稳健,持续深耕一二线;天马科技:饲料业务强强联合,借力切入禽畜养殖;捷佳伟创( ...
万里扬公告点评:CVT25成功切入吉利+奇瑞,放量可期
万里扬(002434)

事件要点

6 月 4 日公司公告: 自 2019 年 5 月开始,公司自主研发的全新一代智能变速器CVT25 搭载吉利汽车的远景 SUV、帝豪 GS、帝豪 GL 和奇瑞汽车的艾瑞泽 GX等国六车型正式量产, 后续公司将积极推动 CVT18、 CVT25、 CVT28 等 CVT系列产品搭载更多汽车厂的各种国六车型上市销售。

CVT25 成功切入吉利+奇瑞国六车型,意义重大

借助国五升级国六的契机,经过公司研发努力+客户开拓, CVT25 产品成功切入了吉利三款重要车型(远景 SUV+帝豪 GS+帝豪 GL)和奇瑞的艾瑞泽 GX。这意味着公司 CVT25 产品得到了主力自主品牌的认可, 且有助于公司 CVT 产能利用率提升带来业绩的释放。 根据 2018 年乘联会产量数据看,远景 SUV-10万辆,帝豪 GS-15 万辆,帝豪 GL 约 8 万辆。 艾瑞泽 GX 去年 11 月至今年 4 月份来看月均销量为 5000 辆,若参考艾瑞泽 5 及其他轿车竞品车型,稳态下艾瑞泽 GX 月均销量有望实现 8000-9000 辆,全年约 10 万辆。也即这四款车型合计年销量 43 万辆。 假设 50%配套 CVT 变速器,则预计有 22 万套需求待释放。

展望 2019-2021 年: CVT 配套进入放量期,业绩将迎来反转

未来三年公司各块业务看点: 1) CVT 变速器业务格局生变,公司实力相比竞争对手增强, 配套吉利渐入收获期,将成为业绩最大的弹性点。 2) MT 变速器(商用车+乘用车)整体预计维持稳定。 3)汽车内饰有望减亏。

投资建议: 维持“买入”评级

预计 2019-2021 年归母净利润分别为: 5.05/6.7/8.5 亿元,同比增速 44%, 33%,27%, EPS 为 0.38/0.5/0.64 元,对应 PE 为 17.76/13.32/10.53 倍??春霉疚蠢慈攴⒄?,维持“买入”评级。

风险提示: 乘用车需求进一步低于预期等; 原材料上涨幅度超出预期

万科A(000002)销售靓眼,投资稳健,持续深耕一二线

事件

万科公告2019年5月经营数据:2019年5月份公司实现合同销售金额579.9亿元,同比增长35.2%;合同销售面积366.0万平方米,同比增长30.9%。2019年1-5月,累计销售金额2676.0亿元,同比增长12.0%;累计销售面积1660.8万平方米,同比增长4.7%。

点评

5月销售规模维持高增。万科2019年5月份公司实现合同销售金额579.9亿元,同比增长35.2%;合同销售面积366.0万平方米,同比增长30.9%;销售均价为15844元/平米,同比增长3%。2019年1-5月,累计销售金额2676.0亿元,同比增长12.0%;累计销售面积1660.8万平方米,同比增长4.7%。根据CRIC公布的房企销售金额排行榜,公司位列行业第二位。

投资力度保持稳健,继续深耕一二线城市。万科5月份共获取13个新项目,其中12个为开发类地产项目,1个为物流地产项目。公司单月拿地建筑面积达233万平米,同比减少19%;拿地金额147亿元,同比减少27%(不包括物流项目),拿地金额占当期销售金额的25%,较4月提升5.6个百分点;拿地均价6324元/平米,占同期销售均价的40%,拿地成本维持低位;从各线城市分布看,公司在一、二、三线拿地金额分别占比4%、68%、28%。从累计数据来看,公司1-5月累计拿地成本677亿元,同比减少19%;新增建面达1105万平米,同比减少27%;公司稳控拿地节奏,确保土地储备规模持续提升。

投资建议:万科作为行业龙头,坚持“三大都市圈+中西部重点城市”城市布局,销售规模持续扩张,拿地力度持续提升。同时在多元化业务方面,万科在物流地产、物业管理、长租公寓、商业地产等方面进行了前瞻布局,现在已逐渐成熟。预计公司2019-2021年EPS分别为3.66、4.31、5.05元,对应PE分别是7.2、6.1、5.2倍,维持“买入”评级。

风险提示:行业销售波动;政策调整导致经营风险(棚改、调控、税收政策等);融资环境变动(按揭、开发贷、利率调整等);企业运营风险(人员变动、施工、拿地等);汇率波动风险;棚改货币化不达预期。

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